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指南针三步战法成功率70%?销售称可监控神秘资金

在新三板沉寂十余年之久的指南针,终于迎来了自己企业生涯的高光时刻。11月18日公司正式上市流通,至今已连续七日涨停,股票市值较其在新三板时上涨数倍。   指南针是一家成立于1997…

在新三板沉寂十余年之久的指南针,终于迎来了自己企业生涯的高光时刻。11月18日公司正式上市流通,至今已连续七日涨停,股票市值较其在新三板时上涨数倍。
  指南针是一家成立于1997年的老牌证券分析软件工具开发商,其历史较之同花顺、东方财富、大智慧等当下知名的金融信息软件企业还要久远一些。不过,随着这些后起之秀的逐一上市,指南针便逐渐消失在了主流投资者的视野里。
  尽管有些英雄迟暮,但很长一段时间,依旧能在一些社交平台上看到指南针投放的宣传广告。广告内容基本都是以投资者受访的形式,从其嘴里讲出指南针软件的各种优势,然后打出注册后永久免费的营销噱头,以此吸引人流。
  然而,随着公司上市进程的推进,类似的广告已然销声匿迹。其中的原因,新浪财经在注册了个指南针免费软件后,从接到的营销客服的电话中了解到,或许是因为合规的问题,公司对上市期间相关广告的投放做了些管控和限制。
  成功率70%的“三步战法”
  虽然在社交平台的宣传已然绝迹,但通过销售的这通电话营销,新浪财经还是了解到了该软件的不少“神奇之处”。正如指南针在招股书里提及的一样,公司采取的是“体验式”营销的方法。指南针的销售以教授新手软件操作为由,向新浪财经进行了相关介绍。
 图1:与指南针客服的通话记录 图1:与指南针客服的通话记录
  在简短的一些基本操作说明过后,销售问及新浪财经所关注的个股,在告知其股票代码后,对方开始引导新浪财经关注软件的“三步战法”功能,并表示,相关功能可以实现对个股买卖点的判断。
  所谓的“三步战法”,就是使用指南针的软件,对个股的上涨趋势、活跃度以及各方资金进行监测,通过软件给出的某些指标信号,做出买入卖出的交易判断。实际上,据新浪财经了解,类似的功能在很多股票交易软件上都有体现。
  在问及“三步战法”的成功率时,该销售人员称,根据公司22年的一个历史数据评测,成功率可以达到70%。同时,该销售人员还告诉新浪财经,公司花了八年时间研究出了监控神秘敢死队资金的方法,所以成功率比同行要高。
图2:指南针官网“三步战法”说明图2:指南针官网“三步战法”说明
  “其他同行软件只能监测到一些国家队资金,敢死队资金是监测不到的。”该销售人员解释到,并向新浪财经列举了一系列的敢死队资金。有意思的是,其对敢死队资金的归类里,还包含了一些知名企业家和娱乐明星,称相关人员背后有股票分析团队,操作手法激进。
  谈及相关敢死队资金的数据来源,该销售人员称,公司的数据采购均来自沪深两所。
  在确认新浪财经了解清楚了“三步战法”的使用方法之后,销售人员又介绍了两只最近涨的比较火的个股,并表示其用户山东李阿姨最近就是通过“三步战法”买入了这两只股票,赚到了钱。
  股票涨的这么厉害,李阿姨是如何选出这两只票的?面对新浪财经的疑问,销售人员称,公司的正式版软件里面可以查看龙虎榜的股票池,每天早上九点半,这个龙虎榜里面就会给正式用户推送股票清单,其用户李阿姨的个股就是来自于这个股票池。
  销售还表示,龙虎榜的编制也是根据“三步战法”的逻辑来的,所以选股的成功率也可以达到70%,但正式版的软件需要付费升级才能使用。此外,正式版软件每周都有专家老师做线上的行情讲解,帮大家把握市场。
  产品推介全程无风险提示
  在新浪财经表示需要再对软件进行一番了解后,销售人员结束了对话,并表示后续有问题可以再向他咨询。不过,第二天该销售人员就又打来电话,告知新浪财经,因为公司上市,目前正在促销昨天提及的那款正式软件,只要180元就可以使用两年。
图3:指南针正式版上市大礼包图3:指南针正式版上市大礼包
  新浪财经在点击抢购该礼包之后,便直接跳转到了支付页面,期间并未有任何风险提示或者投资者风险评估问卷出现。
  事实上,《证券法》及证监会的诸多法规中都有提及投资者适当性管理原则,即咨询公司在为投资者提供相关投资咨询业务服务的过程中,需对投资者进行多维度的风险测评,了解其风险承受能力与偏好水平,在充分揭示风险后,提供适当的产品和服务。
  当被问及产品购买为何没有相关风险提示时,销售人员表示购买过程中是没有的,但购买后,公司的风控人员会对用户进行回访。
  尽管指南针在招股书声称,公司的绝大部分客户都是专业投资者,但从这款引流软件的定位和销售并不专业的营销话术上来看,产品面向的多数是普通投资者,甚至投资小白。以招股书最新数据来看,2019年1-6月,公司低端产品销量占比达76.91%。
图4:指南针低端产品销量占比图4:指南针低端产品销量占比
  由此可以判断,指南针的客户群里有不少投资者投资经验其实并不丰富,在全程没有风险提示的情况下,非常容易受到营销人员及关联宣传材料的误导。而证监会明确要求,普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特别保护。
  低门槛的股票分析师
  对投资者进行产品风险提示,是对证券咨询行业从业人员的最基本要求,为何作为上市公司的指南针,在人员培训和产品推广方面会如此疏忽?
  新浪财经翻看了公司的人员构成及招聘要求后发现,一方面指南针的投研人员占比极少,最新一期报告显示,公司技术人员仅占到了员工总数的6.79%,而同行的上市公司中,研发人员占比最低的东方财富也有39.08%的研发人员。
  另一方面在人员要求上,指南针网页显示,公司销售代表的招聘,甚至不设学历和技能要求。就连专业要求较强的股票讲师和分析师,指南针也仅设置了大专学历的门槛。较之同行的上市公司,普遍本科及以上学历人员占比都在74%以上,而指南针仅有12.65%。
图5:主要上市金融信息服务软件开发商人员构成情况图5:主要上市金融信息服务软件开发商人员构成情况
  从指南针的研发投入来看,2019年中报显示,同业上市公司中同花顺的研发费用占比占总收入的30.06%,大智慧的占比也达到了17.24%,而同期的指南针仅有9.34%。
  公司招股书显示,这仅有的一些研发费用中,还有大约33%则是用于公司后台管理系统的升级和研发,实际用在具体产品升级和优化中的研发费用仅有67%。
  另外,值得注意的是,指南针的研发也并非全部由自己亲自完成,在其2019年1-6月的研发费用构成中,有44.34%的研发费用是花在了委外服务上。
  反观公司的销售费用率情况,2017年、2018年和2019年上半年,分别达到了52.61%、45.61%和44.74%,而同期行业可比公司销售费用率均值仅为23.05%、30.59%和30.82%。
  事实上,从指南针招股书披露的主要人员投入情况来看,2019年6月30日,公司员工人数合计1282人,其中销售客服人员1119人,占到了员工总数的87.29%。原本应该以技术驱动的金融信息服务产业,在指南针这边却成了个销售驱动的项目。
图6:指南针委外服务费用情况图6:指南针委外服务费用情况
  就是公司这么一个投入情况,在指南针网站的软件产品介绍上,却经常能看到“抓住暴涨牛股”、“发现牛股启动基因”等众多头部券商机构首席研究员可能都不敢讲的宣传标语,仿佛拥有了他们的软件产品就能掌握致富密码一般。
  个人客户众多关注业务真实性
  也正是这样的软件基因,决定了公司的主要客户群多为中小投资者,这也导致了公司的交易订单中有不少的个人投资者,这点公司在招股书中也有提及。
  有市场分析人士告诉新浪财经,个人业务的真实性,相对比较难核实,关联人比较容易通过体外循环虚构交易,特别是像指南针这种直营的销售模式,可能会存在着一些刷单现象。
  比如招股书中显示,在全行业都比较萧条的2017年,指南针的营收情况却要远高于行业均值,尤其是当年的上半年,公司金融信息服务收入为行业均值的160.74%。公司方面解释称,增长主要源于上半年私享家版本产品的集中销售活动。
  但事实上该营销活动推广的周期还不到一个半月,却使得公司全年存量客户私享家产品的再次购买金额却达到了2.31亿元,而去年指这项数据指标仅为0.32亿元,实现了7.2倍的购买增长。
图7:指南针私享家产品销售情况图7:指南针私享家产品销售情况
  很难想象,是什么营销策略,可以在行业整体趋冷的情况下,带来存量客户的购买热潮,并且还针对的是高端的非导流产品。
  从2016年6月份,指南针股转系统停牌并递交创业板申报材料至今,已过去三年时间。市场有不少声音认为指南针IPO的时间之所以会如此漫长,主要与当时公司股东人数超过200人,需要理清股权权属有关。
  “但更重要的原因,可能是个人相关业务的真实性核查相对比较复杂。”上述市场分析人士表示,像前几年做直营的日化行业之所以比较难上市就是这个原因。
  税收优惠及补贴占比较高
  除了关注公司业务的真实性外,公司利润一定程度上依赖税收和补贴,且有日渐上升的趋势也值得关注。
  招股书显示,2016年-2019年上半年,指南针各项税收优惠、政府补助金额总额分别为3475.26万元、2759.26万元、2141.56万元和3189.53万元,占同期净利润的比例为24.20%、17.98%、16.87%和32.76%。
图8:指南针税收优惠及补贴领取情况图8:指南针税收优惠及补贴领取情况
  本来是家销售驱动型的公司,如今却顶着高新技术企业的光环,享受着各种补贴和优惠。未来,如果相关部门对税收政策作出一定调整或是取消,将有可能对公司的经营业绩造成影响。
  投资有风险,入市需谨慎,于人如此,于荐股软件亦如是。(文/新浪财经 王不留行)

作者: taoguba

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